2023年，建筑業(yè)作為國民經(jīng)濟的重要支柱行業(yè)，受到了下游行業(yè)市場需求減弱和資金流動性緊縮的雙重挑戰(zhàn)。由于宏觀經(jīng)濟環(huán)境的變化以及房地產(chǎn)市場的深度調(diào)整，尤其是住宅市場持續(xù)低迷，導(dǎo)致建筑業(yè)總產(chǎn)值增速相較于前一年度呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，行業(yè)整體增長動力有所放緩。盡管市場競爭格局并未發(fā)生根本性轉(zhuǎn)變，但眾多建筑企業(yè)，在應(yīng)對項目獲取難度增加、墊資成本上升以及工程款項回收周期延長等難題時所承受的壓力顯著加大。特別是那些位于行業(yè)尾部、資質(zhì)較弱的企業(yè)，在更為嚴峻的市場環(huán)境中難以維持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)和發(fā)展，加速了行業(yè)內(nèi)的優(yōu)勝劣汰過程，部分此類企業(yè)不得不退出市場或者尋求重組整合。

房地產(chǎn)行業(yè)正在經(jīng)歷一個長期的底部調(diào)整階段，短期內(nèi)對建筑業(yè)的需求拉動作用繼續(xù)減緩，這對依賴房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的建筑企業(yè)構(gòu)成了進一步的壓力。然而，政策層面的導(dǎo)向和城市建設(shè)的新需求為建筑行業(yè)開辟了新的發(fā)展機遇。比如，超大特大城市在推進城中村改造、優(yōu)化城市功能布局的過程中釋放出大量的城市更新和舊城改造項目，同時，制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級和新型城鎮(zhèn)化的深入推進也催生了大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和保障房建設(shè)項目。中央政府推出的“一攬子化債方案”，旨在緩解地方政府債務(wù)壓力并優(yōu)化財政支出結(jié)構(gòu)，有望間接改善建筑企業(yè)的回款狀況，但鑒于宏觀環(huán)境下業(yè)主方的資金緊張狀態(tài)，2024年建筑業(yè)的整體增長勢頭仍然會受到一定抑制。

此外，公共私營合作制（PPP）領(lǐng)域的新機制出臺，雖然有助于規(guī)范項目的運作和管理，但由于增設(shè)了更多的準入限制和風(fēng)險管理要求，使得PPP市場的潛在規(guī)模預(yù)期出現(xiàn)縮減，民營企業(yè)的積極性和實際參與程度面臨考驗，它們的投資決策和項目運營能力將在更嚴格的框架下經(jīng)受檢驗。與此同時，生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向開發(fā)（EOD）和公共交通導(dǎo)向開發(fā)（TOD）等新型發(fā)展模式則顯現(xiàn)出較大的發(fā)展?jié)摿�和機遇，有望成為建筑業(yè)未來一段時間的增長點。

2023年的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，樣本建筑企業(yè)普遍面臨營業(yè)收入和盈利能力雙雙走弱的局面，尤其是在下游客戶的賬款回收方面，未見明顯的改善跡象。市場主體間的差異愈發(fā)明顯，大型央屬建筑企業(yè)憑借其較強的經(jīng)營效率、相對寬裕的融資渠道和穩(wěn)健的償債能力，在這一輪調(diào)整中表現(xiàn)出更強的抗風(fēng)險能力。相比之下，部分民營企業(yè)和資質(zhì)較低、所在地區(qū)經(jīng)濟實力較弱的地方國有企業(yè)面臨著更大的信用風(fēng)險，因此，對于這些企業(yè)信用實力的動態(tài)變化應(yīng)給予密切關(guān)注，并采取相應(yīng)的風(fēng)控措施。