“世界正在燃燒”，面對全球性的高溫發(fā)出的紅色警告，聯(lián)合國向各國發(fā)出疾呼。人們不得不思考，“在一個(gè)更熱的地球上，我們到底需要怎樣的建筑，裝配式建筑、被動(dòng)建筑、超低能耗的建筑，是不是可以讓人類更好地生存。”氣候債券倡議組織（CBI）中國區(qū)經(jīng)理謝文泓在8月26日中國投資協(xié)會(huì)咨詢委主辦、北京萬家綠色信用評級(jí)有限公司承辦的“2022中國國際綠色金融與綠色低碳建筑論壇”上說。

當(dāng)全世界都在嘗試通過建筑業(yè)綠色低碳發(fā)展給地球“降溫”時(shí)，全球綠色債券發(fā)行也掀起了新的熱潮，全球金融市場的海量資金在向綠色低碳建筑產(chǎn)業(yè)聚集。

“2021年全年，全球貼標(biāo)綠色債券募集資金用于低碳建筑平均占比將近30%。就中國而言，投資也在向低碳建筑傾斜，比如2021年，中國綠色債券市場募集的資金中投向符合CBI定義的低碳建筑類募集資金增幅已高達(dá)83%，2022年上半年中國已成為全球綠色債券最大發(fā)行國，未來投向綠色低碳建筑領(lǐng)域的資金也將同步增長。”謝文泓說。當(dāng)全球最大的綠債市場遇上世界上最大的建筑市場，中國的實(shí)踐讓全球矚目。

更熱的地球與更綠的建筑

2022年夏天，從歐洲到北美，整個(gè)北半球今夏都已遭異常高溫天氣襲擊。高溫疊加干旱引發(fā)從葡萄牙到巴爾干半島的野火，導(dǎo)致數(shù)百人死亡；在美國，高溫導(dǎo)致得克薩斯州電力供應(yīng)緊張，一些地區(qū)高壓電纜甚至被熔化，路面熱到變形；在加拿大溫哥華等地，高溫讓一些車窗熱到爆裂。

這一切“烤驗(yàn)”，都與碳排放有著千絲萬縷的關(guān)系。這其中，建筑碳排尤其不容忽視，“我國建筑全過程能耗占到全國能源消費(fèi)總量的45%,碳排放量占到全國排放總量的50.6%�！比嗣胥y行中國金融出版社原總編輯郭建偉在同一論壇上表示，“因此要實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)，房地產(chǎn)建筑業(yè)低碳轉(zhuǎn)型，達(dá)到凈零排放是一個(gè)值得我們?nèi)ヅ�力的方向，也是綠色金融要去思考的方向�！�

氣候變化已成為促使房地產(chǎn)建筑業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的外因，而近幾年來，房地產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的內(nèi)生動(dòng)力也正在積聚。“目前，房地產(chǎn)市場正在期待建立一個(gè)新的平衡——綠色低碳經(jīng)濟(jì)的新平衡。”全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長、清華大學(xué)校友會(huì)房地產(chǎn)協(xié)會(huì)名譽(yù)會(huì)長聶梅生表示。

“20年來，綠色建筑經(jīng)歷了‘由物到人’的蛻變，前10年側(cè)重‘四節(jié)一環(huán)�！�,即節(jié)能、節(jié)地、節(jié)材、節(jié)水和環(huán)境環(huán)保，強(qiáng)調(diào)建筑本身的綠色性能，但缺少人的居住感受。近10年轉(zhuǎn)為‘以人為本，智慧化賦能’，即以人為本，強(qiáng)調(diào)智慧、健康、安全，重視健康和安全屬性以及數(shù)字化、智能化。今后人們會(huì)更看重住宅產(chǎn)品的健康和安全屬性，綠色建筑的概念將得到重塑和完善。”從上世紀(jì)90年代擔(dān)任原建設(shè)部科技司司長到后來創(chuàng)立“全聯(lián)房地產(chǎn)商會(huì)”，聶梅生參與和見證了中國綠色建筑發(fā)展的全過程。

引入ESG讓企業(yè)成為減碳主力

對于市場的變化，身處其中的房地產(chǎn)企業(yè)感觸最深，一些企業(yè)早早走上了綠色低碳轉(zhuǎn)型之路。它們用實(shí)際行動(dòng)證明，企業(yè)不僅是用能大戶，也是減碳的主力軍。特別是ESG理念（Environment、Social Responsibility、Corporate Governance，指關(guān)注環(huán)境、社會(huì)責(zé)任、公司治理績效，而非僅著重于財(cái)務(wù)績效的價(jià)值理念、投資策略以及評價(jià)工具）被引入企業(yè)評價(jià)體系之后，減碳已成為企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

“從國際來看，ESG已有多年的發(fā)展歷史。上世紀(jì)70年代，為解決發(fā)達(dá)國家早期重經(jīng)濟(jì)、輕環(huán)境而產(chǎn)生的環(huán)境問題，美國等多個(gè)國家發(fā)起了規(guī)�？涨暗沫h(huán)境保護(hù)運(yùn)動(dòng)。2006年，聯(lián)合國提出責(zé)任投資原則，即PRI原則，將社會(huì)責(zé)任、公司治理與環(huán)境保護(hù)相結(jié)合，并首次提出了ESG理念和評價(jià)體系，經(jīng)過多年推廣，ESG理念得到了越來越多市場主體的認(rèn)可�！眹�家發(fā)展改革委投資研究所副所長盛磊說，歐盟、美國、日本等發(fā)達(dá)國家和地區(qū)都已形成較為系統(tǒng)的ESG相關(guān)政策體系。而根據(jù)聯(lián)合國的統(tǒng)計(jì)，全球已出臺(tái)了約750個(gè)ESG的政策法規(guī)，用于支持、鼓勵(lì)和要求投資者考慮ESG相關(guān)的可持續(xù)投資因素。

從國內(nèi)來看，ESG體系也正在快速建立中。今年5月，國資委制定印發(fā)《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，提出進(jìn)一步完善環(huán)境、社會(huì)責(zé)任和公司治理（ESG）工作機(jī)制，提升ESG的績效，在資本市場中發(fā)揮帶頭示范作用。推動(dòng)更多央企控股上市公司披露ESG專項(xiàng)報(bào)告，力爭到2023年相關(guān)專項(xiàng)報(bào)告披露“全覆蓋”。資本市場上，上海證券交易所、深圳證券交易所、香港聯(lián)合交易所也都推出了發(fā)布ESG報(bào)告、披露ESG信息等的政策要求。

在ESG體系帶動(dòng)下，房地產(chǎn)建筑業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型正落實(shí)到一個(gè)個(gè)具體的投資項(xiàng)目上。比如，據(jù)綠城中國研發(fā)設(shè)計(jì)中心助理總經(jīng)理丁鼎介紹，目前綠城綠色建筑累計(jì)認(rèn)證面積達(dá)2582萬平方米，綠色建筑認(rèn)證項(xiàng)目112個(gè)，在建項(xiàng)目中裝配式建筑占比達(dá)70%。

旭輝集團(tuán)品牌負(fù)責(zé)人吳懿介紹，旭輝2021年綠色健康建筑竣工面積的占比達(dá)76.8%，其中二星級(jí)綠色建筑及以上項(xiàng)目占20%，裝配式建筑應(yīng)用比例達(dá)到82.6%。旭輝已發(fā)行綠色債券5億美元，并連續(xù)2年發(fā)布《綠色金融報(bào)告》�！靶褫x每半年回顧一次ESG目標(biāo)的設(shè)定并跟蹤進(jìn)展，并對ESG風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理，通過反腐倡廉和保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)，保證在底層支撐上實(shí)現(xiàn)ESG管理架構(gòu)。”吳懿說。

建立環(huán)境效益信息披露統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型，離不開金融的實(shí)際助力。

“總體判斷，房地產(chǎn)業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型是要增加建筑成本的。”近些年走訪過許多綠色建筑項(xiàng)目的郭建偉發(fā)現(xiàn)，“不同級(jí)別（一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)）的綠色建筑，或者是超低能耗、凈零能耗建筑，建筑成本的增加幅度亦不同，一般都在300～1000元/平方米的區(qū)間。但綠色低碳房地產(chǎn)跟傳統(tǒng)的房地產(chǎn)資金周期不太一樣，盡管前期投入大，但后期運(yùn)營成本會(huì)大大降低。比如，它沒有空調(diào)費(fèi)、取暖費(fèi)，實(shí)現(xiàn)水循環(huán)后，用水成本也會(huì)降低�！�

前期投入需要占用大量資金，資金的回收又需要較長時(shí)間，這其中的時(shí)間差需要綠色金融來填補(bǔ)。

從國際資本市場來看，“近幾年，全球綠債市場增長非常快，年均增速超過40%，使其成為了全球資本市場一大亮點(diǎn)。”謝文泓說，2021年全年，80%的全球綠色債券募集資金投向能源、交通和建筑領(lǐng)域。全球貼標(biāo)綠色債券募集資金用于綠色建筑平均占比將近30%。從今年上半年的發(fā)行情況來看，中國、德國、美國的綠色債券發(fā)行量位列全球前三。

巨量投入市場的綠色債券，展現(xiàn)出十分明顯的價(jià)格優(yōu)勢。中央結(jié)算公司中債研發(fā)中心副總理史祎介紹，按照綠債市場單只債券平均10億元的存量規(guī)模估算，每年可為發(fā)行人節(jié)省超過100萬元的財(cái)務(wù)成本。根據(jù)“中債-綠色債券環(huán)境效益信息數(shù)據(jù)庫”中56只募集資金用于綠色建筑項(xiàng)目債券的預(yù)估環(huán)境效益統(tǒng)計(jì)測算，投資于綠色建筑項(xiàng)目，每1億元資金每年可實(shí)現(xiàn)碳減排中位數(shù)98噸、平均數(shù)423噸，最大值7192噸。據(jù)此推算，全市場募集資金用于綠色建筑項(xiàng)目的債券每年預(yù)計(jì)可幫助實(shí)現(xiàn)碳減排10萬～40萬噸。

但目前國內(nèi)綠色金融投向綠色建筑領(lǐng)域的資金占比還較低，郭建偉直言，“現(xiàn)在的房地產(chǎn)企業(yè)只有普通賬戶，沒有碳賬戶和碳數(shù)據(jù)，無法披露這些信息，這讓金融機(jī)構(gòu)難以給予支持�！�

這要求，綠色低碳建筑項(xiàng)目在建設(shè)過程中和建設(shè)完成后，加強(qiáng)對建筑項(xiàng)目能源和水資源等的消耗，以及碳排放、污染物排放的監(jiān)測統(tǒng)計(jì)和環(huán)境信息等的披露，并通過第三方綠評機(jī)構(gòu)的跟蹤監(jiān)督，確保滿足綠色金融對于綠色低碳項(xiàng)目環(huán)境效益的“可測度、可核查、可驗(yàn)證”要求。

此外，郭建偉還指出，從ESG角度來看，如何讓企業(yè)因低碳轉(zhuǎn)型帶來的外部效應(yīng)轉(zhuǎn)化為經(jīng)濟(jì)效益，也很值得思考。比如，通過建立區(qū)域性和全國性的碳市場，把綠色低碳建筑節(jié)約的碳匯，通過國家核證自愿減排量（CCER）線上交易，實(shí)現(xiàn)價(jià)值收益。

“科學(xué)準(zhǔn)確地量化環(huán)境效益，對于金融市場支持綠色發(fā)展是非常重要的。因?yàn)榻鹑谑袌鰧?shí)現(xiàn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，依賴于充分的可量化的信息，合理地對綠色屬性進(jìn)行定價(jià)才能通過價(jià)格杠桿優(yōu)化資金配置，切實(shí)提升金融支持綠色發(fā)展的效率。對于發(fā)行人來說，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的缺失會(huì)導(dǎo)致披露內(nèi)容和質(zhì)量參差不齊，缺乏可比性，沒有量化披露就不能比較，也無法核查，就有可能滋生問題。”因此史祎認(rèn)為，有必要推動(dòng)建立統(tǒng)一的綠色債券環(huán)境效益信息披露標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)行人按照統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行信息披露，提升信息的有用性和可比性。將相關(guān)信息在統(tǒng)一的平臺(tái)上進(jìn)行數(shù)字化披露，提高綠色信息披露的透明度，有助于投資人能高效準(zhǔn)確地對綠色進(jìn)行定價(jià)。