建筑業(yè)總產(chǎn)值增速回升

　　1月20日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2016年度國民經(jīng)濟數(shù)據(jù)。2016年，面對錯綜復(fù)雜的國內(nèi)外經(jīng)濟環(huán)境，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下，全國上下統(tǒng)籌推進“五位一體”總體布局和協(xié)調(diào)推進“四個全面”戰(zhàn)略布局，堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)，堅持新發(fā)展理念，以推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，適度擴大總需求，堅定推進改革，妥善應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)，引導(dǎo)形成良好社會預(yù)期，國民經(jīng)濟運行緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好，實現(xiàn)了“十三五”良好開局。

　　 初步核算，全年國內(nèi)生產(chǎn)總值744127億元，按可比價格計算，比上年增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%，三季度增長6.7%，四季度增長6.8%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值63671億元，比上年增長3.3%;第二產(chǎn)業(yè)增加值296236億元，增長6.1%;第三產(chǎn)業(yè)增加值384221億元，增長7.8%。

　　2016年，全國建筑業(yè)總產(chǎn)值為193567億元，同比增長7.1%，增速略有回升。全年建筑業(yè)增加值為49522億元，比上年同期增長6.6%，其中四季度增加值為16272億元，同比增長5.9%。全國建筑業(yè)房屋建筑施工面積126.4億平方米，同比增長2.0%。從新開工項目情況看，施工項目計劃總投資1120561億元，同比增長10.0%;全年新開工項目計劃總投資493295億元，同比增長20.9%。

　　 新簽合同額強勢上漲

　　2016年前三季度，受國家密集如雨的行業(yè)刺激政策、基建投資加大馬力，“走出去”熱潮洶涌來襲等因素的影響，行業(yè)新增合同額增速一反放緩趨勢，繼續(xù)強勢上升，建筑業(yè)新簽合同額136756.75億元，同比增長16.7%。鑒于新簽合同額的高低反應(yīng)未來建筑業(yè)產(chǎn)值規(guī)模增長情況，預(yù)測建筑業(yè)產(chǎn)值在2017年將會有所增加。

　　2016年，作為“十三五”開局之年，頂層設(shè)計不斷加碼，政府指導(dǎo)政策持續(xù)推進，各項基建投資繼續(xù)發(fā)力，“一帶一路”、長江經(jīng)濟帶、京津冀三大國家戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，國家和地區(qū)各類基建投資規(guī)劃密集出臺，今年，規(guī)劃逐步落地，將為建筑企業(yè)提供廣闊的舞臺。與此同時，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)、“海綿城市”、“地下綜合管廊”等項目中引導(dǎo)和鼓勵政府和社會資本合作，建筑業(yè)發(fā)展仍存較大空間。

　　 對建企而言，要想在競爭中處于不敗之地，還需加強核心能力建設(shè)，挖掘客戶價值。在激烈的競爭中，建筑企業(yè)需直面寒冬，積極把握新機遇、新契機。大型建企應(yīng)依托已有資源，注重綜合能力的提升，尤其是總承包能力，在工程咨詢能力和總承包EPC能力提升方面持續(xù)發(fā)力，并開始向資本市場進軍，投資建造一體化，打造設(shè)計-施工-運營一體化的企業(yè)競爭力。同時，積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)，整合、延伸資源。中型建企需找到自己的特點，聚焦某細分領(lǐng)域，在特定的專業(yè)領(lǐng)域、產(chǎn)品領(lǐng)域塑造自己無可替代的能力，形成差異化競爭優(yōu)勢，從而尋找到生存的空間。微小型建企則要利用自己效率高、管理成本低、“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，聚焦產(chǎn)品、價值鏈，在提升服務(wù)方面下功夫，尋找到適合自己的道路。

　　 東部地區(qū)建筑業(yè)產(chǎn)值遙遙領(lǐng)先

　　 分地區(qū)看，2016年前三季度，東部地區(qū)建筑業(yè)產(chǎn)值占比始終遙領(lǐng)先中西部地區(qū)，占到全國建筑業(yè)總產(chǎn)值56.15%，較同期下降1.35個百分點;中部和西部地區(qū)總產(chǎn)值別占比23.70%和20.15%，與2015年同期相比，均有提升。

　　 分省區(qū)看，2016年前三季度，江蘇、浙作為建筑業(yè)大省，兩建筑業(yè)總產(chǎn)值均超1.5萬億元，再創(chuàng)新高，產(chǎn)值規(guī)模也始終大幅領(lǐng)先其他省份，江蘇、浙江兩省為民營企業(yè)“地主之地”，央企國企較少，但兩省又有不同的發(fā)展趨勢，在江蘇和浙江的大型建筑企業(yè)(營/產(chǎn)值超50億元)中，江蘇企業(yè)的規(guī)�？傮w比浙江企業(yè)大，江蘇企業(yè)200億元以上、100-200億規(guī)模的居多，而浙江企業(yè)100億元左右、50-100億規(guī)模的居多。

　　 從產(chǎn)值增速看，增長率高于20%的僅有貴州1個地區(qū)。產(chǎn)值增速高于10%的省份有福建、湖北、湖南、江西、山西、四川、重慶、云南、廣西九省;遼寧、新疆、寧夏負增長，約占全國的10%，其中，遼寧同比下滑22.76%。

　　2016年前三季度，東部地區(qū)新簽合同額份額依然是最大的，達到7.65萬億元，占全國的55.92%，同比下滑0.92個百分點;中部地區(qū)新簽合同額3.31萬億元，占比24.22%，下降0.08個百分點;西部地區(qū)新簽合同額依然最小，為2.71萬億元，占比19.85%，同比上升1個百分點。

　　 從省份來看，2016年前三季度，浙江、江蘇新簽合同額繼續(xù)領(lǐng)先，均在1.4萬億以上，較去年也有不同程度的增長，分別同比上漲9.84%、5.21%。總體而言，2016年前三季度新簽合同額增速，山東、北京、福建、天津、湖北、河南、山西、陜西、云南、廣西、貴州、甘肅12省市均超過了20%，反應(yīng)出建筑行業(yè)開始回暖;遼寧、黑龍江繼續(xù)呈現(xiàn)負增長趨勢，東北建筑業(yè)面臨振興難題。

　　 建筑市場開放度有所提升

　　 省外產(chǎn)值的高低，意味著本市建筑企業(yè)走出去規(guī)模，及在全國中競爭能力體現(xiàn)。2016年前三季度，各省市在外省完成的建筑業(yè)產(chǎn)值為42535.52億元，相較于2015年同期省外建筑業(yè)完成產(chǎn)值增加9.0%，數(shù)據(jù)表明，建筑市場開放度有所提升。

　　2016年前三季度，省外完成的建筑業(yè)產(chǎn)值居前三位的依然是浙江、江蘇和北京，其中浙江省建筑企業(yè)省外完成產(chǎn)值達到7912.78億元，占2016年前三季度浙江省建筑業(yè)總產(chǎn)值的50.17%;其次為江蘇和北京，省外完成產(chǎn)值分別為7094.08億元和3975.32億元，三省建筑企業(yè)跨省完成的建筑業(yè)產(chǎn)值占全國跨省完成建筑業(yè)產(chǎn)值的44.63%，較2015年同期略有下降。

　　 隨著建筑業(yè)市場不斷開放。2016年前三季度，跨省完成的產(chǎn)值占建筑業(yè)總產(chǎn)值的比重已達33.81%。2016年前三季度，建筑業(yè)外向度前五位省(區(qū))分別為：北京、浙江、上海、江蘇、福建，分別達到67.71%、50.17%、48.08%、44.89%和40.88%。從規(guī)模來看，浙江企業(yè)在外省競爭中，依然是最強勁。

　　 對外承包工程增幅放寬

　　1.對外工程承包總體情況

　　1月19日，商務(wù)部對外投資和經(jīng)濟合作司公布了2016年我國對外投資合作有關(guān)情況。2016年，我國對外承包工程業(yè)務(wù)完成營業(yè)額10589.2億元人民幣(折合1594.2億美元，同比增長3.5%)，新簽合同額16207.9億元人民幣(折合2440.1億美元，同比增長16.2%)。

　　 去年，我國企業(yè)對“一帶一路”沿線國家直接投資145.3億美元;對外承包工程新簽合同額1260.3億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的51.6%;完成營業(yè)額759.7億美元，占同期總額的47.7%。截至2016年底，我國企業(yè)在“一帶一路”沿線國家建立初具規(guī)模的合作區(qū)56家，累計投資185.5億美元;在“一帶一路”沿線61個國家新簽對外承包工程項目合同8158份，新簽合同額1260.3億美元，占同期我國對外承包工程新簽合同額的51.6%，同比增長36%;完成營業(yè)額759.7億美元，占同期總額的47.7%，同比增長9.7%。

　　 對外承包工程新簽大項目多，帶動出口作用明顯。2016年全年，我國對外承包工程新簽合同額在5000萬美元以上的項目815個，較上年同期增加94個，累計合同額2066.9億美元，占新簽合同總額的84.7%。亞吉鐵路、中巴經(jīng)濟走廊等一批國際產(chǎn)能合作和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通項目成功實施。2016全年對外承包工程項下帶動設(shè)備材料出口133億美元。

　　2.ENR250強表現(xiàn)

　　8月份，美國《工程新聞紀(jì)錄》(ENR)揭曉了2016年全球最大250家國際承包商榜單。排行榜中，中國大陸共有65家企業(yè)進入國際承包商250強，數(shù)目與上年持平，上榜數(shù)量居各國第一位。在全球經(jīng)濟總體下滑、大部分國際工程市場萎靡、許多承包商國際業(yè)務(wù)低迷的情況下，“中國軍團”的海外進軍步伐仍不斷加快，取得了不俗的成績。2016年，共有65家中國企業(yè)上榜國際承包商250強，與去年總數(shù)持平，在榜單上，中國企業(yè)數(shù)量依然蟬聯(lián)各國榜首。在入選的65家企業(yè)之中，中國交建以192.65億美元的海外營業(yè)額首次進入國際承包商250強前三，中國電建、中國建筑、中國中鐵、國機集團、葛洲壩、中國中冶均進入了前50。

　　 在9大業(yè)務(wù)領(lǐng)域的前十榜單中，中國企業(yè)在其中的7個領(lǐng)域榜上有名，僅缺席石油化工、制造加工設(shè)施領(lǐng)域榜單。其中，中國交建在交通運輸建設(shè)領(lǐng)域，中國建筑在房屋建筑領(lǐng)域，葛洲壩、國機集團在電力工程領(lǐng)域，中國中冶在工業(yè)建設(shè)領(lǐng)域，中國交建、中國電建、中水對外、國機集團在水利建設(shè)領(lǐng)域，中國交建在廢水物處理領(lǐng)域，中國交建、國機集團在通訊工程領(lǐng)域均進入了十強榜單。

　　 但與國際著名大型承包商相比，我國企業(yè)的實力差距明顯。榜單中，2015年前250家國際承包商平均完成海外營業(yè)額為20億美元，較2014年的完成額20.86億美元下降4.1%，比中國企業(yè)的平均海外營業(yè)額(14.41億美元)高38.81%。全球排名前10位的國際承包商業(yè)務(wù)海外營業(yè)額共有1784.98億美元，平均國際化率達到71.96%。我國排名前十位的國際承包商海外營業(yè)額僅有628.15億美元，而且平均國際化率才37.63%，領(lǐng)頭羊中國交建的國際化率僅28.19%。另外，中國建筑企業(yè)的海外承包市場仍局限于亞、非和中東市場，雖然在拉丁美洲也繼續(xù)擴張，但是仍然很難在歐洲、北美市場發(fā)力。

　　 上市建企總體經(jīng)營業(yè)績回暖

　　2016年8月底，魯班咨詢重點觀察的57家上市建企2016年半年報全部發(fā)布完畢。整體建筑業(yè)呈現(xiàn)緩慢復(fù)蘇的態(tài)勢。從上市建企半年度報告來看，57家上市建企共實現(xiàn)營業(yè)收入16927.43億元，同比增長4.98%，低于全國建筑業(yè)總體增幅2.02個百分點，增速較上年同期增加1.38個百分點。從營收或產(chǎn)值增幅上來看，上市建筑企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)略差于建筑業(yè)整體業(yè)績。由此可以推測，未上市的建筑企業(yè)整體業(yè)績增長更快，表現(xiàn)更佳。

　　 從單個企業(yè)來看，中國建筑以4696.95億元的營收拔得頭籌，中國中鐵(2717.22億元)、中國鐵建(2667.27億元)位居第二、第三，前三位的排名與2015年上半年一致。從營收增幅來看，圖中各建企的增速線波動較大。經(jīng)統(tǒng)計，約四分之一的建企營收增幅在0-10%。營收100億規(guī)模以上的建企共有14家，其中除中國中鐵、中國中冶、中鐵二局和中國化學(xué)4家外，其余10家均實現(xiàn)正增長(平均增速為9.25%)。

　　57家上市建筑企業(yè)總體實現(xiàn)凈利潤571.93億元，同比增長8.72%;歸屬母公司凈利潤502.11億元，同比增長7.61%。凈利潤與歸母凈利潤的增幅均大于營收增幅，說明上市建企的盈利能力有所提升。

　　2016年上半年，57家建企毛利率為11.25%，同比降低1.08個百分點，毛利率降低是由營業(yè)成本增幅高于營收增幅所致。凈利率為3.38%，同比提高0.12個百分點，超五成建企(32家)的凈利率集中在0-5%，約三成(17家)建企的凈利率在0-3%之間。建企行業(yè)利潤偏低這一不爭的事實，仍未改變。

　　2016年上半年，57家上市建企期間費用773.17億元，同比增長3.34%，低于總體營收增幅，說明三項費用管控能力有所提升。拆解期間費用，銷售費用76.56億元，同比增長11.94%，主要是由建企海外業(yè)務(wù)擴張、互聯(lián)網(wǎng)+布局等所致;管理費用530.94億元，同比增長10.82%，主要是由上市建企加大研發(fā)投入所致;財務(wù)費用165.67億元，同比降低17.44%，主要得益于融資成本處于較低水平。

　　2016年上半年，經(jīng)營性現(xiàn)金凈額-489.46億元，同比增長25.17%，較上年同期增加164.42億元。雖受季節(jié)性因素影響，經(jīng)營性現(xiàn)金凈額為負，但是與2015年上半年相比，仍有所改善。上市建筑企業(yè)經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額呈現(xiàn)逐季改善態(tài)勢，中國建筑(經(jīng)營性現(xiàn)金凈額增加365.18億元)等大型建筑央企是經(jīng)營性現(xiàn)金流改善的主要貢獻者。

　　 綜上所述，2016年上半年，雖然經(jīng)濟增長與固定投資增速放緩，但是受益于PPP項目訂單的爆發(fā)式增長，上市建企收入與業(yè)績有所回暖，現(xiàn)金流持續(xù)改善，凈利率稍有提升。2016年是PPP 落地之年，PPP 模式助力業(yè)績高增長、打開成長新空間的效果已經(jīng)在半年報中有所顯現(xiàn)，預(yù)計下半年，上市建企的營收將繼續(xù)保持平穩(wěn)增長。